下周美联储会议来袭 利率路径是焦点

美联储可能会继续采取鹰派立场来对抗通胀，下周利率预期将于2023年攀升至3%以上。美联

美联储可能下周继续加息50个基点，议袭并在7月延续相同的利率路径加息幅度，而在9月放缓至25个基点的焦点幅度。2022年底的下周利率预期值为2.6%，2023年为3.1%。美联目前基准政策利率的议袭范围为0.75%至1%。

智通财经曾报道，利率路径美联储主席鲍威尔一直谨慎地避免透露利率将达到多高，焦点这使得该行对利率的下周季度路径预测成为投资者关注的焦点。美联储将于下周四凌晨发表声明和最新经济预测结果。美联

投资者不仅对鲍威尔多次暗示的议袭50个基点加息幅度进行了定价，他们还预计9月会有类似规模的利率路径加息，并且会在11月和12月进一步加息，焦点但经济学家预计美联储制定的利率路径没有市场预期的那么激进。

鲍威尔正试图将经济引向“软着陆”，经济学家们的预测与美联储利率路径预测几乎吻合，政策的利率目标区间峰值为在12月达到2.75%，在2023年底达到3%，在货币紧缩期间的利率峰值达到3.25%。经济学家Anna Wang预计利率路径将变得更加鹰派，2023年的中位数利率3%将持续到2024年，这将低于目前欧元隐含的3.5%的终端利率。

美联储还可能会因通胀的持久性提高对物价上涨的预测：2022年通胀的增长预期为4.9%，2023年为2.8%，2024年为2.3%。曾经的长期预期目标为2%。

同时，美联储预测2023年和2024年的失业率将高于今年3.5%的预测值，今年5月份的失业率为3.6%。

巴克莱经济学家Jonathan Millar表示，加息热度不减，房地产行业尽显疲软，预计2023年美国GDP增长将放缓，明年的失业率将进一步拉升。

美联储计划从本月开始对到期证券进行清算，美联储正在以1.1万亿美元的增速目标逐步缩减资产负债表。经济学家预计，到年底资产负债表将缩减至8.4万亿美元，2024年12月将降至6.7万亿美元。

据了解，美联储将诉诸于直接出售抵押贷款支持的证券，这与他们较长时间内只持有国债的偏好一致。市场对出售时间均持有不同看法，大部分观点认为将于明年开始。

经济学家们对美国经济前景抱有不同的预期，31%的人认为衰退将在未来两年内出现，21%的人认为一段时间内可能出现零增长或负增长，其余的人则希望美联储能实现经济“软着陆”。

荷兰合作银行高级美国策略师Philip Marey称，美国经济“软着陆”将很难实现，因为加息所带来的影响具有一定的滞后性。

大多数经济学家预计，美联储将在通胀率降至2%左右时完全停止紧缩政策。另一部分观点认为在核心通胀率（不包括波动较大的食品和能源）降至2.6%左右时，加息就会停止。

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